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高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會(huì )主義現代化國家的首要任務(wù)。黨的二十屆三中全會(huì )通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現代化的決定》提出“健全推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展體制機制”，并要求“健全促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟和數字經(jīng)濟深度融合制度”。
金融是國民經(jīng)濟的血脈，關(guān)系中國式現代化建設全局。在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的背景下，如何將金融資源真正集聚到促進(jìn)數字經(jīng)濟和實(shí)體經(jīng)濟深度融合（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“數實(shí)融合”）的方向上來(lái)，進(jìn)而提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的質(zhì)效，是值得深入研究的重要課題。“數實(shí)融合”的本質(zhì)是實(shí)體經(jīng)濟的數字化和智能化，主要表現在技術(shù)層面的融合和產(chǎn)業(yè)層面的融合兩個(gè)方面，因此金融需要更加聚焦技術(shù)融合和產(chǎn)業(yè)融合兩條關(guān)鍵途徑，在促進(jìn)“數實(shí)融合”中有效發(fā)揮資源配置作用。
金融服務(wù)技術(shù)層面的“數實(shí)融合”
新一代數字技術(shù)和傳統產(chǎn)業(yè)技術(shù)的融合發(fā)展是“數實(shí)融合”中技術(shù)融合的首要表現。新一代數字技術(shù)主要包括人工智能、云計算、大數據、區塊鏈，這些新技術(shù)雖然以信息技術(shù)為基礎，但是相比于信息技術(shù)更加側重于應用層面的系統性賦能。例如，人工智能技術(shù)與傳統產(chǎn)業(yè)技術(shù)的融合，為實(shí)體經(jīng)濟分別嵌入分析決策系統和信息生成系統。一方面，隨著(zhù)芯片算力提升，人工智能算法模型對海量數據的處理持續優(yōu)化，對實(shí)體經(jīng)濟信息的感知和認知分析能力不斷增強，通過(guò)圖像識別、自然語(yǔ)言處理、視頻處理等分析決策場(chǎng)景有效把握實(shí)體經(jīng)濟信息走向，從而提升實(shí)體經(jīng)濟效率。另一方面，以ChatGPT為代表的生成式人工智能不再局限于分析實(shí)體經(jīng)濟中已經(jīng)存在的信息，更擅長(cháng)通過(guò)已有的信息創(chuàng )造新事物，隨著(zhù)技術(shù)融合逐漸穩固，生成式人工智能的變革性應用產(chǎn)品將大量涌現，進(jìn)一步擴大實(shí)體經(jīng)濟增量空間。總體來(lái)看，人工智能等新一代數字技術(shù)通過(guò)技術(shù)融合有效提升了實(shí)體經(jīng)濟的效率。
科技金融發(fā)揮資金融通和資源配置功能，服務(wù)數字經(jīng)濟和實(shí)體經(jīng)濟技術(shù)融合。基于“技術(shù)—經(jīng)濟范式”理論，從歷史上看，金融在每一次技術(shù)革命中均扮演著(zhù)關(guān)鍵角色，歷史上三次技術(shù)革命均印證了金融與技術(shù)創(chuàng )新的相互融合，金融促進(jìn)技術(shù)創(chuàng )新，而技術(shù)創(chuàng )新又反哺金融創(chuàng )新。從當前中國金融發(fā)展看，“金融強國”建設亟需推進(jìn)金融高質(zhì)量發(fā)展，而金融功能的完善是金融供給側結構性改革核心。科技金融作為金融五篇大文章之首，是金融功能觀(guān)的重要延伸。第一，科技金融能夠提供多元化資金融通功能，匹配技術(shù)融合不同發(fā)展階段的各類(lèi)資本需求。技術(shù)的融合創(chuàng )新過(guò)程具有投資高、風(fēng)險高、收益大，技術(shù)強、規模大、迭代快等特征，科技金融具有綜合性，銀行、證券、保險、創(chuàng )業(yè)投資、金融衍生品等各類(lèi)科技金融資本能夠動(dòng)態(tài)為科技創(chuàng )新提供相適應的服務(wù)。第二，科技金融能夠有效發(fā)揮金融資源配置功能，把更多資金資源配置到促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的技術(shù)創(chuàng )新重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。其中，集成電路產(chǎn)業(yè)對促進(jìn)“數實(shí)融合”發(fā)揮著(zhù)基礎性作用，該產(chǎn)業(yè)以技術(shù)壁壘為發(fā)展邏輯且具有資金密集特征，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與技術(shù)演進(jìn)深度綁定，需要長(cháng)期研發(fā)資金投入。長(cháng)期資本或耐心資本可以讓數字技術(shù)具備充足的時(shí)間與傳統技術(shù)融合，在實(shí)體經(jīng)濟中高效完成數字技術(shù)商業(yè)化并構建商業(yè)生態(tài)，從而推動(dòng)形成研發(fā)—市場(chǎng)—利潤—研發(fā)的良性循環(huán)。
金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)層面的“數實(shí)融合”
數字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數字化是數字經(jīng)濟和實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)融合的兩個(gè)重要方向。一方面，數字產(chǎn)業(yè)化是數字技術(shù)和傳統產(chǎn)業(yè)融合的動(dòng)力源。新一代數字技術(shù)與傳統信息技術(shù)融合創(chuàng )新并催生出新型數字化產(chǎn)業(yè)，為實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展提供新的技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案。數字產(chǎn)業(yè)化以信息通信產(chǎn)業(yè)為根基，反映了實(shí)體經(jīng)濟中新一代數字技術(shù)創(chuàng )新演進(jìn)并且實(shí)現了商業(yè)化應用。近年來(lái)我國數字產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快。根據中國信息通信研究院測算，2017年至2022年我國數字產(chǎn)業(yè)化規模由6.2萬(wàn)億元增長(cháng)至9.2萬(wàn)億元，增長(cháng)48.4%。另一方面，產(chǎn)業(yè)數字化是數字技術(shù)和傳統產(chǎn)業(yè)融合的主引擎。新一代數字技術(shù)與三次產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)相互融合，并在生產(chǎn)、分配、流通、消費各個(gè)環(huán)節加速滲透，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數字化升級，最終提高實(shí)體經(jīng)濟的全要素生產(chǎn)率。根據中國信息通信研究院測算，2022年中國產(chǎn)業(yè)數字化規模為41萬(wàn)億元，較2017年增長(cháng)95.2%，占數字經(jīng)濟比重為81.7%，占GDP比重為33.9%。從當前看，我國產(chǎn)業(yè)數字化轉型呈現三產(chǎn)大于二產(chǎn)大于一產(chǎn)的特征，但是從長(cháng)遠看，制造業(yè)數字化轉型將推動(dòng)數實(shí)產(chǎn)業(yè)融合質(zhì)的提升。
科技金融和數字金融分別助力數字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數字化，服務(wù)數字經(jīng)濟和實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)融合。第一，科技金融可以發(fā)揮集聚效應促進(jìn)數字產(chǎn)業(yè)化。主要體現在兩個(gè)方面：一是金融集聚提升了金融服務(wù)的便利性，便利的金融服務(wù)通過(guò)發(fā)揮高效的媒介作用節省了企業(yè)搜尋金融資源的時(shí)間，在解決信息不對稱(chēng)、擴大覆蓋面、提高融資效率、降低融資成本等方面提供支持。二是金融集聚可提供大量專(zhuān)業(yè)性金融服務(wù)，有利于提高資金利用率，同時(shí)專(zhuān)業(yè)化知識以及風(fēng)險分散機制有助于篩選出更有成長(cháng)潛力的項目。便利和專(zhuān)業(yè)的科技金融資源集聚優(yōu)化了要素配置效率，幫助創(chuàng )業(yè)企業(yè)得到更多資金支持，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步和結構轉型，進(jìn)一步吸引產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)在該環(huán)節的投資布局，最終提高數字產(chǎn)業(yè)集聚程度及數字產(chǎn)業(yè)化水平。第二，數字金融有效助力產(chǎn)業(yè)數字化。數字金融能夠解決產(chǎn)業(yè)數字化轉型需求和金融服務(wù)之間的信息不對稱(chēng)，極大地減少產(chǎn)業(yè)和金融之間的信息成本和金融機構的風(fēng)險成本，從而降低整體交易成本。
金融服務(wù)“數實(shí)融合”的實(shí)踐路徑
一是科學(xué)把握新一輪科技創(chuàng )新規律，精準提供與科技創(chuàng )新相適應的金融服務(wù)。從技術(shù)演進(jìn)視角看，顛覆性技術(shù)普遍經(jīng)歷孕育期、初始期、成長(cháng)期、成熟期等四個(gè)時(shí)期，每一個(gè)時(shí)期都面臨顛覆性技術(shù)創(chuàng )新的“死亡之谷”。目前，人工智能、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、大數據等新一代顛覆性技術(shù)幾乎同時(shí)爆發(fā)，呈現網(wǎng)絡(luò )化特征，正處于孕育期或初始期，新一輪科技創(chuàng )新的規律尚未明晰，早期階段資金需求巨大，伴隨著(zhù)技術(shù)發(fā)展后續必須持續投入大量資金，對沖早期資金投入的歸零效應。因此，提升金融服務(wù)效率需要對新技術(shù)的增長(cháng)潛力、成為顛覆性技術(shù)的可能性、收益與風(fēng)險情況深化認識，切勿因追求“熱點(diǎn)”向數字經(jīng)濟“新概念”盲目投入資金，避免因過(guò)度追求利潤造成數字經(jīng)濟時(shí)代技術(shù)泡沫和金融資源浪費。
二是緊密?chē)@數字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數字化提供金融服務(wù)，培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)、釋放“數實(shí)融合”效能。相比集中金融資源專(zhuān)注支持新一代數字技術(shù)的發(fā)展，更應該集中金融資源支持新一代數字技術(shù)在實(shí)體經(jīng)濟中的應用與賦能。無(wú)論數字產(chǎn)業(yè)化還是產(chǎn)業(yè)數字化，都遵循“技術(shù)—產(chǎn)品—企業(yè)—利潤—產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展邏輯，新興技術(shù)需要做成用戶(hù)方便使用的產(chǎn)品，產(chǎn)品的商業(yè)化推動(dòng)企業(yè)成長(cháng)，企業(yè)需要獲得經(jīng)營(yíng)利潤不斷發(fā)展壯大，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在上述邏輯循環(huán)中，培育優(yōu)質(zhì)高效企業(yè)是重中之重。因此，應聚焦數字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數字化兩條主線(xiàn)加大金融的長(cháng)期投入力度，充分發(fā)揮耐心資本效用，為新興數字產(chǎn)業(yè)培育、傳統產(chǎn)業(yè)數字化轉型升級提供長(cháng)期穩定的資金支持，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。此外，應加大金融對產(chǎn)業(yè)并購整合力度，減少產(chǎn)業(yè)內卷，通過(guò)并購整合打造全球有影響力的領(lǐng)導型企業(yè)，推動(dòng)“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”的良性循環(huán)。
三是為“數實(shí)融合”提供高質(zhì)量金融服務(wù)應注重市場(chǎng)競爭規律。商業(yè)性金融機構是市場(chǎng)金融的主體，政府資金是公共金融的主體，二者需要相互配合。在新一代數字技術(shù)研發(fā)階段，公共金融需發(fā)揮引導性作用，以創(chuàng )業(yè)投資為主體的市場(chǎng)金融按照市場(chǎng)規律匹配科技創(chuàng )新的收益與風(fēng)險，輔助公共金融挖掘具有商業(yè)化、市場(chǎng)化、產(chǎn)業(yè)化潛力的項目；在新一代數字技術(shù)實(shí)現商業(yè)化或產(chǎn)業(yè)化階段，需重點(diǎn)發(fā)揮科技信貸、資本市場(chǎng)服務(wù)等市場(chǎng)金融的“主力軍”作用，遵循市場(chǎng)競爭規律，為科技企業(yè)提供服務(wù)。
原標題：為促進(jìn)“數實(shí)”深度融合提供高質(zhì)量金融服務(wù)
文章來(lái)源：http://www.ce.cn/cysc/tech/gd2012/202408/15/t20240815_39104879.shtml
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